“Kükreyen Kedicik” olarak bilinen ve 2021 meme hisselerinin yükselişinde önemli bir figür haline gelen Keith Gill, GameStop opsiyonlarında potansiyel olarak kazançlı bir pozisyona sahip olduğu için karmaşık bir durumla karşı karşıya. Gill’in Reddit hesabında kısa bir süre önce video oyunu perakendecisine yapılan 116 milyon dolarlık bir yatırım sergilendi; buna Pazartesi günü işlem kapanışında 65,7 milyon dolar değerinde, kullanım fiyatı 20 dolar olan 120.000 GameStop 21 Haziran alım opsiyonu da dahildi. Bu opsiyonlar gelecekteki bir tarihte önceden belirlenmiş bir fiyattan hisse satın alma hakkı veriyor.
Reddit gönderisinin ve açıkladığı pozisyonların gerçekliği bağımsız olarak teyit edilemedi. Bununla birlikte, Trade Alert’ten alınan veriler, açık GameStop sözleşmelerinde önemli bir artış olduğunu ve 19 Mayıs’ta yaklaşık 15.000 iken Mayıs sonunda 145.000’e ulaştığını gösterdi. Bu süre zarfında ortalama 5,52 $’lık işlem fiyatı baz alındığında, 120.000 opsiyon sözleşmesine sahip bir yatırımcı, sözleşmelerin her birinin 10 $’dan kapanmasıyla birlikte Pazartesi gününe kadar yaklaşık 54 milyon $’lık bir kazanç elde etmiş olacaktı.
Böyle bir opsiyon pozisyonunu tasfiye etmek zor bir iştir. Pozisyonun büyüklüğü ve GameStop’un yüksek profili nedeniyle piyasayı etkilemeden opsiyonları satmak veya dayanak hisseleri satın almak zor olabilir. Interactive Brokers (NASDAQ:IBKR) baş stratejisti ve eski bir opsiyon piyasa yapıcısı olan Steve Sosnick, opsiyonların önemli bir kısmının satılmasının dikkat çekebileceğini ve potansiyel olarak hem opsiyonların hem de dayanak hissenin değerini düşürebileceğini açıkladı.
Gill’in, meme hisse senedi topluluğunda volatilite yoluyla pozisyonunu koruyan bir yatırımcıyı tanımlamak için kullanılan bir terim olan “elmas ellere” sahip olma ünü de tehlikede olabilir. OptionMetrics’in kantitatif araştırma başkanı Garrett DeSimone, Gill’in hisselerine ilişkin farkındalığın arttığı göz önünde bulundurulduğunda, piyasayı etkilemeden pozisyondan para kazanmanın zorluğuna dikkat çekti.
Analistler, 12 milyon hisseyi teslim almak için opsiyonları kullanmanın önemli bir sermaye harcaması gerektireceğine dikkat çekti. Opsiyon tüccarları tarafından önerilen alternatif bir strateji, Gill’in opsiyonların süresi dolmadan önce 12 milyon GameStop hissesini açığa satması olabilir. Eğer GameStop’un hisse senedi fiyatı vade sonunda 20$’lık kullanım fiyatının üzerinde kalırsa, Gill teorik olarak hisse senedini 20$’dan satın almak için opsiyonlarını kullanabilir ve daha sonra bu hisseleri kısa pozisyonunu kapatmak için kullanabilir.
Pazartesi günkü kapanış fiyatlarını kullanarak, Gill potansiyel olarak hisseleri 28 dolardan satabilir ve opsiyonları aracılığıyla 20 dolardan geri alabilir ve potansiyel olarak hisse başına 8 dolar, yani yaklaşık 96 milyon dolar kazanabilir. Susquehanna Financial Group’ta türev stratejisi eş başkanı olan Chris Murphy, bu stratejinin Gill’in bir yandan kâr elde ederken bir yandan da “elmas ellerini” koruyor gibi görünmesini sağlayabileceğini belirtti.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
